Amundi : Résultats du premier semestre & du deuxième trimestre 2024
Source: GlobeNewswireRésultats du premier semestre & du deuxième trimestre 2024
Forte croissance du résultat net1 de +9,4%2 et collecte élevée de +15 Md€ au T2
| Forte croissance du résultat et des revenus | T2 2024 : résultat net ajusté1,3 de 350 M€, en forte croissance : +9,4% T2/T2
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| Collecte dynamique et diversifiée | T2 2024 : collecte nette de +15,5 Md€, dont +15,1 Md€ en actifs MLT4,5
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| Des avancées sur les axes stratégiques | Forte croissance en Asie : 451 Md€ d’encours, +15,4 Md€ de collecte au T2, à laquelle participent tous les pays
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Paris, le 26 juillet 2024
Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 25 juillet 2024 sous la présidence de Philippe Brassac, et a arrêté les comptes du premier semestre et du deuxième trimestre 2024.
Valérie Baudson, Directrice Générale, a déclaré :
« Amundi a réalisé une très bonne performance au deuxième trimestre 2024, tant en termes d’activité, avec une collecte de plus de +15 Md€, que de résultats financiers, avec un résultat net qui progresse de +9%1 par rapport à la même période en 2023.
Depuis le début de l’année, la dynamique de collecte a été particulièrement significative auprès de nos clients distributeurs tiers ainsi qu’en Asie. L’étendue de notre offre a été un atout majeur pour répondre aux différents besoins de nos clients, que ce soit via nos solutions de gestion active, notamment obligataire, nos produits structurés, ou encore nos fonds de gestion passive.
Nos encours sous gestion atteignent ainsi un nouveau plus haut historique, à 2 156 Md€ à fin juin 2024. »
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De nouvelles étapes de développement
en ligne avec les priorités de notre plan Ambitions 2025
Au cours du trimestre Amundi a poursuivi son plan de développement Ambitions 2025, selon les axes stratégiques définis dans le plan :
- en Asie, les encours ont progressé de +19% sur an, à 451 Md€, une multiplication par 4 depuis la cotation d’Amundi en 2015 ; ces encours comprennent désormais près de 100 Md€ en distribution directe, en parallèle du succès des JV ; la collecte du premier semestre atteint +22 Md€, soit un taux de croissance annualisé des encours de +10%, répartie entre JV à +16 Md€ et distribution directe à +6 Md€. Amundi est présent dans la plupart des grands pays de la zone, et tous les pays ont contribué positivement à la collecte du premier semestre : l’Inde (+12 Md€), la Chine (+2 Md€), Hong Kong (+3 Md€), la Corée du Sud (+2 Md€), Singapour (+2 Md€) ou encore le Japon (+2 Md€). La performance commerciale s’appuie sur de grands partenariats de distribution avec des acteurs bancaires locaux de premier plan6, ainsi que sur des relations de confiance avec de grandes institutions du continent ; Amundi y déploie la gamme complète de ses expertises, actives et passives (y compris les ETF), ainsi que son offre technologique, avec un premier client signé en Chine ;
- en Distribution Tiers, les encours ont progressé de +18% sur un an, à 359 Md€, et représentent désormais 55% du segment Retail (contre moins de 20% à la cotation en 2015, 40% en 2020). Malgré l’aversion au risque, la collecte a dépassé +12 Md€ sur le semestre (8% annualisé des encours), dont +9 Md€ en gestion passive et des flux désormais positifs en gestion active. La collecte a été positive sur tous les marchés : France, Italie, Allemagne, Royaume-Uni, Asie, Etats-Unis et reste du monde ;
- en actifs réels, la finalisation de l’acquisition d’Alpha Associates le 2 avril a permis la création d’une ligne métier regroupant toute l’offre de multi-gestion du groupe, appelée Amundi-Alpha Associates, et le déploiement de cette offre auprès des équipes de distribution ; de nouvelles stratégies sont également en phase de lancement ;
- en gestion passive, les encours progressent de +23% sur un an à 382 Md€, en partie grâce à une collecte de +8,5 Md€ sur le premier semestre, dont +9,5 Md€ en ETF ; la ligne métier a lancé des ETFs obligataire à maturité ce trimestre, et elle poursuit son développement en ETF taux et crédit (+3,5 Md€ collectés sur le semestre), notamment l’ETF « dettes souveraines euro », qui a collecté +2,2 Md€ depuis sa création en juin 2023 dont +0,7 Md€ au premier semestre 2024 ;
- Amundi Technology bénéficie d’une accélération des investissements pour soutenir son développement ; les revenus ont progressé de +22% S1/S1, et 7 nouveaux clients ont été signés sur le semestre ;
- De nouveaux fonds d’investissement responsable ont rejoint la large gamme déjà disponible, avec le lancement d’un ETF SRI en partenariat avec le Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), et du fonds à impact « Amundi Private Equity Transition Juste7 » avec la Banque des Territoires.
- Enfin, l’accord définitif en vue d’un partenariat avec Victory Capital, un gestionnaire d’actifs américain, a été signé le 8 juillet, pour une finalisation de l’opération attendue début 2025 ; elle vise à créer une plateforme d'investissement américaine plus importante au service des clients des deux sociétés ; Amundi disposera ainsi d’un plus grand nombre d’expertises de gestion américaines et mondiales à offrir à ses clients ; la transaction, réalisée sans sortie en numéraire, est attendue relutive pour les actionnaires d’Amundi avec une augmentation de la contribution de nos activités US au bénéfice net et au bénéfice par action ajustés.
Hausse des marchés, mais poursuite de l’aversion au risque
Le trimestre a été marqué par une stabilisation des marchés actions8, en légère baisse de -0,7% entre la fin mars et la fin juin, après leur forte hausse des trois précédents trimestres. Le niveau moyen des marchés actions8 a ainsi progressé sur un an de +16,2% au deuxième trimestre 2024 par rapport au même trimestre de 2023, et de +4,6% par rapport au premier trimestre 2024. Les marchés obligataires9 en revanche sont restés sur les mêmes niveaux, poursuivant leur stabilisation depuis un an environ, après le brutal changement de paradigme et la forte hausse des taux qui avait marqué l’année 2022 et le début 2023.
Par rapport aux moyennes 2021 qui avaient servi de référence pour le plan Ambitions 2025, l’effet marché est quasiment neutre sur les revenus et résultats d’Amundi.
Le marché de la gestion d’actifs en Europe enregistre une reprise graduelle. Les faibles volumes en fonds ouverts10, à +128 Md€ au deuxième trimestre, continuent à être tirés par les produits de trésorerie (+39 Md€) et la gestion passive (+71 Md€). Le deuxième trimestre a néanmoins été marqué par le retour à des flux légèrement positifs en gestion active moyen-long terme (+19 Md€).
Activité
Collecte à un niveau élevé en actifs MLT11, en Asie et pour les Distributeurs Tiers
Les encours gérés par Amundi au 30 juin 2024 progressent de +9,9% sur un an (par rapport à fin juin 2023) et de +1,9% sur un trimestre (par rapport à fin mars 2024), à 2 156 Md€, un plus haut historique.
Au deuxième trimestre 2024, l’effet marché et change s’élève à +16,6 Md€ (+141,6 Md€ sur un an), l’intégration d’Alpha Associates au 2 avril a ajouté +8 Md€ d’encours et Amundi a dégagé une collecte nette positive de +15,5 Md€, dont :
- une forte collecte de +15,1 Md€ en actifs MLT11,12, relativement équilibrée entre gestion active (+8,0 Md€), produits structurés et actifs réels et alternatifs (+1,0 Md€) et gestion passive (+6,0 Md€ dont +4,5 Md€ en ETF) ; la gestion active continue à bénéficier un fort intérêt pour les stratégies obligataires (+8,1 Md€), alors que les produits de gestion active en actions et multi-actifs sont proches de l’équilibre ;
- des sorties saisonnières, pour -11,2 Md€, en produits de trésorerie12, le deuxième trimestre enregistrant chaque année les rachats liés au paiement des dividendes par les entreprises ;
- enfin, les JV13 poursuivent leur solide dynamique commerciale, avec une collecte nette de +11,6 Md€, reflétant une contribution positive dans tous les pays : l’Inde (SBI MF, +9,4 Md€), mais également ce trimestre la Chine (ABC-CA, +2,0 Md€ hors Channel Business), et Corée du Sud (NH-Amundi, +0,5 Md€) pour les principaux.
A noter concernant les JV que le mandat du fonds de pension EPFO n’a pas donné lieu à des sorties au deuxième trimestre, l’appel d’offres annoncé à la publication des résultats du premier trimestre ayant été, selon notre compréhension, ajourné sine die.
Par segments de clientèle, le Retail enregistre une collecte nette, de +2,2 Md€ dont +1,7 Md€ en actifs MLT14, avec des évolutions contrastées selon les sous-segments :
- Les Distributeurs Tiers connaissent un nouveau très bon trimestre en collecte nette totale (+5,4 Md€), concentrée sur les stratégies passives et les produits de trésorerie ; la gestion active enregistre aussi une collecte légèrement positive, pour le deuxième trimestre consécutif ;
- Les Réseaux en France (-2,4 Md€) et à l’International hors Amundi BOC WM (-1,2 Md€) voient en revanche l’aversion au risque de leurs clients affecter leur niveau de collecte, notamment du fait de la concurrence d’autres produits d’épargne à faible profil de risque : l’épargne règlementée (Livret A) et le retour d’une rémunération attrayante pour l’assurance vie traditionnelle en France, et les nouvelles émissions d’obligations d’Etat en Italie (BTP Valore, émission de 11 Md€ en juin, soit 29 Md€ depuis le début de l’année) ; le réseau de Sabadell en revanche poursuit sa dynamique (+0,6 Md€) ;
- en Chine, Amundi BOC WM affiche une collecte positive ce trimestre (+0,4 Md€), grâce à l’accélération des souscriptions dans les fonds ouverts.
Le segment des Institutionnels enregistre également une collecte très positive en Actifs MLT14 (+13,4 Md€), dans tous les sous-segments : Epargne Salariale (+3,6 Md€) grâce aux opérations d’actionnariat salarié, mandats assurantiels de CA & SG avec +3,4 Md€ grâce au retournement du marché en assurance vie traditionnelle/contrats en euros, et surtout Institutionnels & Souverains pour +6,3 Md€, y compris le gain d’un nouveau mandat institutionnel en gestion diversifiée (+6 Md€). En revanche les produits de trésorerie ont connu une forte décollecte saisonnière (-11,7 Md€) traditionnellement liée à la période de paiement des dividendes et donc de besoin de trésorerie des entreprises.
Il est à noter que le segment des Institutionnels devrait perdre d’ici la fin de l’année un mandat avec un assureur européen, d’un montant d’environ 12 Md€, qui dégageait de faibles revenus.
Résultats
Croissance soutenue du résultat net, qui atteint un haut niveau au T2 comme au S1
Données ajustées15
Au deuxième trimestre 2024 le résultat net ajusté15 atteint 350 M€, en hausse de +9,4% par rapport au deuxième trimestre 2023, et de +10,2% par rapport au premier trimestre 2024. Il intègre pour la première fois Alpha Associates, dont l’acquisition a été finalisée début avril.
La hausse du résultat net provient essentiellement de la croissance organique des revenus, amplifiée par l’efficacité opérationnelle, qui a permis de dégager un effet ciseaux positif, et par la très forte dynamique des JV asiatiques. Pourtant ces résultats ont été réalisés un contexte d’aversion persistante au risque et d’inflation.
Les revenus nets ajustés15 ressortent à 887 M€, en hausse de +7,7% par rapport au deuxième trimestre 2023, et de +7,7% également par rapport au premier trimestre 2024.
- La croissance soutenue des commissions nettes de gestion, de +6,7% par rapport au deuxième trimestre 2023, à 794 M€, reflète le bon niveau d’activité et la progression des encours moyens sous gestion hors JV (+8,1% sur la même période) ;
- Les commissions de surperformance (50 M€) sont quasi-stables par rapport au deuxième trimestre 2023 (51 M€) ; elles progressent par rapport au premier trimestre 2024 (18 M€) du fait du niveau plus élevé de cristallisation16 au deuxième trimestre ;
- Les revenus d’Amundi Technology, à 17 M€, poursuivent leur croissance soutenue (+10,1% par rapport au deuxième trimestre 2023), confirmant le développement de cette activité ;
- Enfin, les revenus financiers et autres17 ont doublé, à 26 M€, grâce à l’effet positif de la hausse des taux à court terme sur le placement de la trésorerie nette et au versement de dividendes en provenance du portefeuille de participations.
La hausse des charges d’exploitation17, de +7,0% par rapport au deuxième trimestre 2023, à 461 M€, reste inférieure à la progression des revenus (+7,7%) sur la même période ; elle s’explique principalement par :
- la première consolidation d’Alpha Associates ;
- le provisionnement pour rémunérations variables individuelles en ligne avec la progression des résultats ;
- et enfin l’accélération des investissements dans les initiatives de développement selon les axes du Plan Ambitions 2025, notamment en technologie.
La hausse résiduelle des charges après ces éléments est en ligne avec l’inflation constatée.
L’effet ciseaux positif se retrouve dans l’amélioration du coefficient d’exploitation, toujours au meilleur niveau du secteur : 51,9% en données ajustées17, qui bénéficie comme chaque deuxième trimestre de l’effet saisonnier sur les commissions des surperformance mention supra.
Le Résultat brut d’exploitation ajusté17 (RBE) ressort à 426 M€, en hausse de +8,5% par rapport au deuxième trimestre 2023 et de +10,8% par rapport au premier trimestre 2024.
Le résultat des sociétés mises en équivalence, qui reflète la quote-part d’Amundi dans le résultat net des JV minoritaires en Inde (SBI MF), Chine (ABC-CA), Corée du Sud (NH-Amundi) et Maroc (Wafa Gestion), est en progression de +20,3% par rapport au deuxième trimestre 2023, à 33 M€, soit plus de 9% du résultat ajusté, reflétant le bon niveau d’activité en Inde et en Corée.
Le Bénéfice net par Action comptable ajusté17 au deuxième trimestre 2024 atteint 1,71 €, en progression de +9,0%.
Données comptables au deuxième trimestre 2024
Le résultat net comptable part du groupe s’élève à 333 M€ et intègre des charges non monétaires liées aux acquisitions, notamment les amortissements d’actifs intangibles liés aux contrats de distribution et aux contrats clients (-24 M€ avant impôt au trimestre y compris les nouvelles charges correspondantes liées à Alpha Associates, voir détail en p. 11), soit un total de -17 M€ après impôts au deuxième trimestre 2024.
Le Bénéfice net par Action comptable au deuxième trimestre 2024 atteint 1,63 €.
Au premier semestre 2024, le résultat net ajusté18 s’élève à 668 M€, en hausse de +7,7%, reflétant les mêmes tendances qu’au deuxième trimestre :
- les revenus nets ajustés18 ont progressé de +5,8% par rapport au premier semestre 2023 à 1 711 M€, reflet comme au trimestre de la croissance soutenue des commissions de gestion et de la forte hausse des revenus d’Amundi Technology (35 M€, +21,7%) et des revenus financiers et autres18 (50 M€, +70,7%) ; les commissions de surperformance sont en revanche en baisse, de -15,0% à 67 M€ ;
- la croissance des commissions nettes de gestion, à +5,3%, est légèrement en-deçà de celle des encours moyens hors JV (+7,0%), reflet d’une légère érosion des marges, 17,6 points de base au premier semestre 2024 contre 17,7 points de base sur l’ensemble de l’année 2023 ; cette érosion s’explique par l’évolution défavorable du mix produits, dans un contexte d’aversion au risque de la part des clients ;
- Comme pour le trimestre, les charges ajustées18 sont bien maîtrisées et dégagent un effet ciseaux positif, avec un taux de progression à +5,2% par rapport au premier semestre 2023 contre +5,8% pour les revenus ajustés18, à 900 M€ ; le coefficient d’exploitation ajusté18 ressort à 52,6%.
Le résultat brut d’exploitation ajusté18 ressort à 811 M€, en hausse de +6,5% par rapport au premier semestre 2023.
Le résultat des sociétés mises en équivalence progresse de +24,7% par rapport au premier semestre 2023, à 61 M€.
Le Bénéfice net par Action ajusté18 au premier semestre 2024 atteint 3,26 €, en progression de +7,3% par rapport au premier semestre 2023.
Données comptables au premier semestre 2024
Le résultat net comptable part du groupe s’élève à 636 M€ et intègre des charges non monétaires liées aux acquisitions, notamment les amortissements d’actifs intangibles liés aux contrats de distribution et aux contrats clients (-44 M€ avant impôt au semestre y compris les nouvelles charges correspondantes liées à Alpha Associates, voir détail en p. 11), soit un total de -32 M€ après impôts au premier semestre 2024.
Le Bénéfice net par Action comptable au premier semestre 2024 atteint 3,11 €.
Une structure financière solide
Les fonds propres tangibles19 s’élèvent à 3,9 Md€ au 30 juin 2024, en légère baisse par rapport à fin 2023 compte tenu du paiement des dividendes (-0,84 Md€) de l’exercice 2023 et de la déduction supplémentaire sur les fonds propres tangibles de la survaleur et des actifs intangibles liés à la première consolidation d’Alpha Associates (-0,35 Md€), compensés en partie par le résultat net du semestre.
Pour mémoire, l’agence de notation FitchRatings attribue à Amundi la note A+ avec perspective stable, la meilleure du secteur.
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Calendrier de communication financière
- Publication des résultats du T3 et des 9 mois 2024 : 30 octobre 2024
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ANNEXES
Compte de résultat du premier semestre
| (M€) | S1 2024 | S1 2023 | % var. S1/S1 | |
| Revenus nets - ajustés | 1 711 | 1 617 | +5,8% | |
| Commissions de gestion | 1 560 | 1 481 | +5,3% | |
| Commissions de surperformance | 67 | 79 | -15,0% | |
| Technologie | 35 | 29 | +21,7% | |
| Produits financiers & autres revenus | 50 | 29 | +70,7% | |
| Charges d'exploitation - ajustées | (900) | (856) | +5,2% | |
| Coefficient d'exploitation - ajusté (%) | 52,6% | 52,9% | -0,3pp | |
| Résultat brut d'exploitation - ajusté | 811 | 762 | +6,5% | |
| Coût du risque & autres | (5) | (3) | +87,7% | |
| Sociétés mises en équivalence | 61 | 49 | +24,7% | |
| Résultat avant impôt - ajusté | 868 | 808 | +7,4% | |
| Impôts sur les sociétés | (201) | (190) | +6,0% | |
| Minoritaires | 1 | 2 | -26,5% | |
| Résultat net part du Groupe - ajusté | 668 | 620 | +7,7% | |
| Amortissement des actifs intangibles après impôts | (32) | (29) | +8,5% | |
| Coûts d'intégration nets d'impôts | - | - | NS | |
| Résultat net part du Groupe | 636 | 591 | +7,7% | |
| Bénéfice par action (€) | 3,11 | 2,90 | +7,2% | |
| Bénéfice par action - ajusté (€) | 3,26 | 3,04 | +7,3% |
Compte de résultat du deuxième trimestre
| (M€) | T2 2024 | T2 2023 | % var. T2/T2 | T1 2024 | % var. T2/T1 | ||
| Revenus nets - ajustés | 887 | 823 | +7,7% | 824 | +7,7% | ||
| Commissions de gestion | 794 | 744 | +6,7% | 766 | +3,7% | ||
| Commissions de surperformance | 50 | 51 | -1,8% | 18 | NS | ||
| Technologie | 17 | 16 | +10,1% | 18 | -1,7% | ||
| Produits financiers & autres revenus | 26 | 13 | NS | 23 | +13,0% | ||
| Charges d'exploitation - ajustées | (461) | (430) | +7,0% | (439) | +4,9% | ||
| Coefficient d'exploitation - ajusté (%) | 51,9% | 52,3% | -0,3pp | 53,3% | -1,4pp | ||
| Résultat brut d'exploitation - ajusté | 426 | 393 | +8,5% | 385 | +10,8% | ||
| Coût du risque & autres | (5) | (2) | NS | (0) | NS | ||
| Sociétés mises en équivalence | 33 | 27 | +20,3% | 29 | +14,5% | ||
| Résultat avant impôt - ajusté | 454 | 418 | +8,7% | 413 | +9,9% | ||
| Impôts sur les sociétés | (105) | (99) | +5,8% | (97) | +8,3% | ||
| Minoritaires | 0 | 1 | -62,2% | 1 | -58,7% | ||
| Résultat net part du Groupe - ajusté | 350 | 320 | +9,4% | 318 | +10,2% | ||
| Amortissement des actifs intangibles après impôts | (17) | (15) | +17,0% | (15) | +16,7% | ||
| Coûts d'intégration nets d'impôts | 0 | 0 | NS | 0 | NS | ||
| Résultat net part du Groupe | 333 | 305 | +9,0% | 303 | +9,9% | ||
| Bénéfice par action (€) | 1,63 | 1,50 | +8,6% | 1,48 | +9,9% | ||
| Bénéfice par action - ajusté (€) | 1,71 | 1,57 | +9,0% | 1,55 | +10,2% |
Evolution des encours sous gestion de fin 2020 à fin juin 202420
| (Md€) | Encours sous gestion | Collecte nette | Effet marché et change | Effet Périmètre | Variation des encours vs trimestre précédent | ||
| Au 31/12/2020 | 1 729 | / | +4,0% | ||||
| T1 2021 | -12,7 | +39,3 | / | ||||
| Au 31/03/2021 | 1 755 | / | +1,5% | ||||
| T2 2021 | +7,2 | +31,4 | / | ||||
| Au 30/06/2021 | 1 794 | / | +2,2% | ||||
| T3 2021 | +0,2 | +17,0 | / | ||||
| Au 30/09/2021 | 1 811 | / | +1,0% | ||||
| T4 2021 | +65,6 | +39,1 | +14821 | ||||
| Au 31/12/2021 | 2 064 | / | +14% | ||||
| T1 2022 | +3,2 | -46,4 | / | ||||
| Au 31/03/2022 | 2 021 | / | -2,1% | ||||
| T2 2022 | +1,8 | -97,75 | / | ||||
| Au 30/06/2022 | 1 925 | / | -4,8% | ||||
| T3 2022 | -12,9 | -16,3 | / | ||||
| Au 30/09/2022 | 1 895 | / | -1,6% | ||||
| T4 2022 | +15,0 | -6,2 | / | ||||
| Au 31/12/2022 | 1 904 | / | +0,5% | ||||
| T1 2023 | -11,1 | +40,9 | / | ||||
| Au 31/03/2023 | 1 934 | / | +1,6% | ||||
| T2 2023 | +3,7 | +23,8 | / | ||||
| Au 31/06/2023 | 1 961 | / | +1,4% | ||||
| T3 2023 | +13,7 | -1,7 | / | ||||
| Au 30/09/2023 | 1 973 | / | +0,6% | ||||
| T4 2023 | +19,5 | +63,8 | -20 | ||||
| Au 31/12/2023 | 2 037 | / | +3,2% | ||||
| T1 2024 | +16,6 | +63,0 | / | ||||
| Au 31/03/2024 | 2 116 | / | +3,9% | ||||
| T2 2024 | +15,5 | +16,6 | +8 | ||||
| 30/06/2024 | 2 156 | +1,9% | |||||
Total un an entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024 : +9,9%
- Collecte nette +65,3 Md€
- Effets marché & change +141,6 Md€
- Effets périmètre -12 Md€
(cession de Lyxor Inc. au T4 2023, première consolidation d’Alpha Associates au T2 2024)
Détail des encours et de la collecte nette par segments de clientèle22
| (Md€) | Encours 30.06.2024 | Encours 30.06.2023 | % var. /30.06.2023 | Collecte T2 2024 | Collecte T2 2023 | Collecte S1 2024 | Collecte S1 2023 |
| Réseaux France | 133 | 127 | +5,1% | -2,4 | +1,1 | -0,9 | +3,8 |
| Réseaux internationaux | 165 | 158 | +4,5% | -0,8 | -0,6 | -2,8 | -2,2 |
| Dont Amundi BOC WM | 3 | 4 | -15,9% | +0,4 | +0,0 | +0,1 | -2,8 |
| Distributeurs tiers | 359 | 305 | +17,6% | +5,4 | +1,6 | +12,4 | +2,0 |
| Retail | 658 | 590 | +11,4% | +2,2 | +2,1 | +8,7 | +3,6 |
| Institutionnels & Souverains (*) | 520 | 473 | +10,0% | +1,1 | -4,5 | +10,7 | -3,5 |
| Corporates | 108 | 101 | +6,5% | -3,9 | +4,3 | -8,1 | -3,6 |
| Epargne entreprises | 90 | 83 | +7,5% | +3,8 | +4,1 | +2,9 | +3,6 |
| Assureurs CA & SG | 424 | 416 | +2,0% | +0,8 | -1,5 | +1,7 | -5,7 |
| Institutionnels | 1 142 | 1 073 | +6,4% | +1,7 | +2,4 | +7,3 | -9,3 |
| JVs | 356 | 298 | +19,8% | +11,6 | -0,9 | +16,1 | -1,7 |
| Total | 2 156 | 1 961 | +9,9% | +15,5 | +3,7 | +32,1 | -7,4 |
(*) y compris fonds de fonds
Détail des encours et de la collecte nette par classes d’actifs22
| (Md€) | Encours 30.06.2024 | Encours 30.06.2023 | % var. /30.06.2023 | Collecte T2 2024 | Collecte T2 2023 | Collecte S1 2024 | Collecte S1 2023 |
| Actions | 515 | 439 | +17,2% | +3,2 | -2,1 | +0,7 | -5,0 |
| Diversifiés | 282 | 284 | -0,6% | +0,7 | -3,9 | -6,9 | -11,1 |
| Obligations | 706 | 621 | +13,7% | +10,1 | +5,7 | +24,0 | +2,4 |
| Réels, alternatifs et structurés | 112 | 127 | -11,4% | +1,0 | +2,5 | +0,7 | +3,5 |
| ACTIFS MLT hors JVs | 1 616 | 1 471 | +9,8% | +15,1 | +2,2 | +18,5 | -10,2 |
| Trésorerie hors JVs | 184 | 192 | -4,6% | -11,2 | +2,4 | -2,5 | +4,5 |
| Actifs hors JVs | 1 800 | 1 664 | +8,2% | +3,9 | +4,6 | +16,0 | -5,7 |
| JVs | 356 | 298 | +19,8% | +11,6 | -0,9 | +16,1 | -1,7 |
| TOTAL | 2 156 | 1 961 | +9,9% | +15,5 | +3,7 | +32,1 | -7,4 |
| Dont actifs MLT | 1 938 | 1 738 | +11,5% | +23,7 | -0,7 | +31,5 | -12,0 |
| Dont produits de trésorerie | 218 | 223 | -2,1% | -8,3 | +4,4 | +0,6 | +4,6 |
Détail des encours et de la collecte nette par types de gestion et classes d’actifs23
| (Md€) | Encours 30.06.2024 | Encours 30.06.2023 | % var. /30.06.2023 | Collecte T2 2024 | Collecte T2 2023 | Collecte S1 2024 | Collecte S1 2023 |
| Gestion active | 1 122 | 1 033 | +8,6% | +8,0 | -0,6 | +9,3 | -13,7 |
| Actions | 207 | 189 | +9,5% | -0,4 | +0,4 | -3,1 | -0,9 |
| Diversifiés | 272 | 276 | -1,4% | +0,3 | -4,3 | -7,7 | -11,8 |
| Obligations | 643 | 569 | +13,1% | +8,1 | +3,2 | +20,2 | -1,0 |
| Produits structurés | 42 | 36 | +16,0% | +1,3 | +2,0 | +1,9 | +3,1 |
| Gestion passive | 382 | 311 | +22,7% | +6,0 | +0,3 | +8,5 | +0,0 |
| ETF & ETC | 237 | 190 | +24,7% | +4,5 | +2,5 | +9,5 | +4,4 |
| Index & Smart beta | 144 | 121 | +19,7% | +1,5 | -2,2 | -1,0 | -4,4 |
| Actifs réels et Alternatifs | 71 | 91 | -22,1% | -0,3 | +0,5 | -1,2 | +0,4 |
| Actifs reels | 67 | 66 | +1,3% | -0,1 | +0,6 | -0,3 | +0,5 |
| Alternatifs | 4 | 25 | -83,0% | -0,2 | -0,1 | -1,0 | -0,1 |
| ACTIFS MLT hors JVs | 1 616 | 1 471 | +9,8% | +15,1 | +2,2 | +18,5 | -10,2 |
| Trésorerie hors JVs | 184 | 192 | -4,6% | -11,2 | +2,4 | -2,5 | +4,5 |
| TOTAL ACTIFS hors JVs | 1 800 | 1 664 | +8,2% | +3,9 | +4,6 | +16,0 | -5,7 |
| JVs | 356 | 298 | +19,8% | +11,6 | -0,9 | +16,1 | -1,7 |
| TOTAL | 2 156 | 1 961 | +9,9% | +15,5 | +3,7 | +32,1 | -7,4 |
| Dont actifs MLT | 1 938 | 1 738 | +11,5% | +23,7 | -0,7 | +31,5 | -12,0 |
| Dont produits de trésorerie | 218 | 223 | -2,1% | -8,3 | +4,4 | +0,6 | +4,6 |
Détail des encours et de la collecte nette par zones géographiques23
| (Md€) | Encours 30.06.2024 | Encours 30.06.2023 | % var. /30.06.2023 | Collecte T2 2024 | Collecte T2 2023 | Collecte S1 2024 | Collecte S1 2023 |
| France | 971 | 907 | +7,1% | +0,0 | -2,9 | +10,0 | -5,3 |
| Italie | 207 | 200 | +3,4% | -1,8 | +0,0 | -2,9 | -0,7 |
| Europe hors France & Italie | 406 | 356 | +14,0% | +0,1 | +6,5 | +4,1 | +6,8 |
| Asie | 451 | 377 | +19,4% | +15,4 | +1,0 | +22,3 | -3,7 |
| Reste du monde | 121 | 120 | +0,5% | +1,7 | -1,0 | -1,3 | -4,5 |
| TOTAL | 2 156 | 1 961 | +9,9% | +15,5 | +3,7 | +32,1 | -7,4 |
| TOTAL hors France | 1 185 | 1 054 | +12,4% | +15,5 | +6,6 | +22,1 | -2,1 |
Annexe méthodologique
Données comptables et ajustées
Données comptables - Elles comprennent l’amortissement des actifs intangibles, enregistrés en autres revenus, et depuis le T2 2024, d’autres charges non monétaires étalées en fonction de l’échéancier des paiements du complément de prix jusqu’à fin 2029 ; ces charges sont comptabilisées en déductions des revenus nets, en charges financières.
Les montants agrégés de ces éléments sont les suivants pour les différentes périodes sous revue :
- T1 2023 : -20 M€ avant impôts et -15 M€ après impôts
- T2 2023 : -20 M€ avant impôts et -15 M€ après impôts
- S1 2023 : -41 M€ avant impôts et -29 M€ après impôts
- 2023 : -82 M€ avant impôts et -59 M€ après impôts
- T1 2024 : -20 M€ avant impôts et -15 M€ après impôts
- T2 2024 : -24 M€ avant impôts et -17 M€ après impôts
- S1 2024 : -44 M€ avant impôts et -32 M€ après impôts
Il n’a pas été comptabilisé de coût d’intégration d’un montant significatif au deuxième trimestre, suite à l’acquisition d’Alpha Associates
Données ajustées - afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, les ajustements suivants sont réalisés : retraitement de l’amortissement des contrats de distribution avec Bawag, UniCredit et Banco Sabadell, des actifs intangibles représentant les contrats clients de Lyxor et, depuis le deuxième trimestre 2024, d’Alpha Associates, ainsi que d’autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates ; ces amortissements et charges non monétaires sont comptabilisés en déduction des revenus nets.
Acquisition d’Alpha Associates
Conformément à IFRS 3, reconnaissance au bilan d’Amundi au 01/04/2024 :
- d’un goodwill de 290 M€ ;
- d’un actif intangible de 50 M€ représentatif de contrats clients, amortissable linéairement jusqu’à fin 2030 ;
- d’un passif représentatif du complément de prix conditionnel non encore payé, pour 160 M€ avant impôt, incluant une décote actuarielle de -30 M€, qui sera amortie sur 6 ans.
Dans le compte de résultat du Groupe, enregistrement :
- d’un amortissement de l’actif intangible pour une charge en année pleine de -7,6 M€ (-6,1 M€ après impôt)
- d’autres charges non monétaires étalées en fonction de l’échéancier des paiements du complément de prix jusqu’à fin 2029 ; ces charges sont comptabilisées en déductions des revenus nets, en charges financières.
Sur le T2 2024, l’amortissement de l’actif intangible est de -1,9 M€ avant impôt (-1,5 M€ après impôts) et les charges non monétaires sont de -1,4 M€ avant impôt (soit -1,1 M€ après impôts). Ces charges sont identiques sur le S1 2024 puisqu’elles n’ont commencé qu’au T2.
Indicateurs Alternatifs de Performance24
Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées qui excluent les amortissements des actifs intangibles et, depuis le deuxième trimestre 2024, d’Alpha Associates, ainsi que d’autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates.
Les données ajustées, normalisées se réconcilient avec les données comptables de la manière suivante :
| = données comptables |
| = données ajustées |
| (m€) | S1 2024 | S1 2023 | T2 2024 | T2 2023 | T1 2024 | |||
| Revenus nets (a) | 1 667 | 1 577 | 864 | 803 | 804 | |||
| - Amortissements des actifs intangibles avant impôt | (43) | (41) | (22) | (20) | (20) | |||
| - Autres charges non monétaires liées à Alpha Associates | (1) | 0 | (1) | 0 | 0 | |||
| Revenus nets - ajustés (b) | 1 711 | 1 617 | 887 | 823 | 824 | |||
| Charges d'exploitation (c) | (900) | (856) | (461) | (430) | (439) | |||
| - Coûts d'intégration avant impôt | - | - | - | - | - | |||
| Charges d'exploitation - ajustées (d) | (900) | (856) | (461) | (430) | (439) | |||
| Résultat Brut d'exploitation (e) = a) + (c) | 767 | 721 | 403 | 373 | 364 | |||
| Résultat brut d'exploitation - ajusté (f) = (b) + (d) | 811 | 762 | 426 | 393 | 385 | |||
| Coefficient d’exploitation (%) -(c)/(a) | 54,0% | 54,3% | 53,4% | 53,6% | 54,6% | |||
| Coefficient d’exploitation - ajusté (%) -(d)/(b) | 52,6% | 52,9% | 51,9% | 52,3% | 53,3% | |||
| Coût du risque & autres (g) | (5) | (3) | (5) | (2) | (0) | |||
| Sociétés mises en équivalence (h) | 61 | 49 | 33 | 27 | 29 | |||
| Résultat avant impôts (i) = (e) + (g) + (h) | 824 | 767 | 431 | 398 | 393 | |||
| Résultat avant impôts, ajusté (j) = (f) + (g) + (h) | 868 | 808 | 454 | 418 | 413 | |||
| Impôts sur les bénéfices (k) | (189) | (178) | (98) | (93) | (91) | |||
| Impôts sur les bénéfices, ajustés (l) | (201) | (190) | (105) | (99) | (97) | |||
| Minoritaires (m) | 1 | 2 | 0 | 1 | 1 | |||
| Résultat net part du groupe (o) = (i)+(k)+(m) | 636 | 591 | 333 | 305 | 303 | |||
| Résultat net part du groupe, ajusté (p) = (j)+(l)+(m) | 668 | 620 | 350 | 320 | 318 | |||
| Bénéfice par action (€) | 3,11 | 2,90 | 1,63 | 1,50 | 1,48 | |||
| Bénéfice par action - ajusté (€) | 3,26 | 3,04 | 1,71 | 1,57 | 1,55 |
Actionnariat
| 30 juin 2023 | 31 décembre 2023 | 30 juin 2024 | ||||
| Nombre d'actions | % du capital | Nombre d’actions | % du capital | Nombre d’actions | % du capital | |
| Groupe Crédit Agricole | 141 057 399 | 69,19% | 141 057 399 | 68,93% | 141 057 399 | 68,93% |
| Salariés | 2 319 318 | 1,14% | 2 918 391 | 1,43% | 2 879 073 | 1,41% |
| Autocontrôle | 1 315 690 | 0,65% | 1 247 998 | 0,61% | 963 625 | 0,47% |
| Flottant | 59 167 724 | 29,02% | 59 423 846 | 29,04% | 59 747 537 | 29,20% |
| Nombre d'actions en fin de période | 203 860 131 | 100,0% | 204 647 634 | 100,0% | 204 647 634 | 100,0% |
| Nb moyen d'actions depuis le début de l'année | 203 860 131 | - | 204 201 023 | - | 204 647 634 | - |
| Nb moyen d'actions depuis le début du trimestre | 203 860 131 | - | 204 647 634 | - | 204 647 634 | - |
- Nombre moyen d’actions prorata temporis.
- Le nombre moyen d’actions est inchangé entre le T1 2024 et le T2 2024, a augmenté de +0,4% entre le T2 2023 et le T2 2024 ainsi qu’entre le premier semestre 2023 et le premier semestre 2024
- Une augmentation de capital réservée aux salariés a été réalisée le 27 juillet 2023. 787 503 titres ont été créés (environ 0,4% du capital avant l’opération), portant la part des salariés à 1,47% du capital, contre 1,14% avant l’opération. Au 30 juin 2024 cette part est de 1,41%.
A propos d’Amundi
Premier gérant d’actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux25, Amundi propose à ses 100 millions de clients - particuliers, institutionnels et entreprises - une gamme complète de solutions d’épargne et d’investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels. Cette offre est enrichie de services et d’outils technologiques qui permettent de couvrir toute la chaîne de valeur de l'épargne. Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et gère aujourd’hui plus de 2 150 milliards d’euros d’encours26.
Ses six plateformes de gestion internationales27, sa capacité de recherche financière et extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans l’investissement responsable en font un acteur de référence dans le paysage de la gestion d’actifs.
Les clients d’Amundi bénéficient de l’expertise et des conseils de 5 500 professionnels dans 35 pays.
Amundi, un partenaire de confiance qui agit chaque jour dans l’intérêt de ses clients et de la société.
Contacts presse:
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Tel. +33 1 76 37 86 05
natacha.andermahr@amundi.com
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Tel. +33 1 76 32 26 96
corentin.henry@amundi.com
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cyril.meilland@amundi.com
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Le présent document peut contenir des déclarations prospectives concernant la situation financière et les résultats d'Amundi. Ces données ne constituent pas des «prévisions » au sens du Règlement délégué (UE) 2019/980.
Ces informations prospectives comprennent des projections et des estimations financières qui sont issues de scénarios fondés sur un certain nombre d'hypothèses économiques prises dans un environnement concurrentiel et réglementaire donné, de considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements, des opérations et des transactions (y compris la transaction proposée entre Amundi et Victory Capital), des produits et services futurs et sur des hypothèses en termes de performances et de synergies futures. Par nature, ils sont donc soumis à des risques connus et inconnus et à des incertitudes qui pourraient conduire à la non-réalisation des éléments prospectifs mentionnés, y compris, en ce qui concerne la transaction proposée entre Amundi et Victory Capital, le risque que les conditions de réalisation ne soient pas remplies et que l’opération ne soit pas réalisée dans les délais prévus, voire qu'elle ne soit pas réalisée du tout ; les risques liés aux avantages attendus ou à l'impact sur les activités respectives de Victory Capital et d'Amundi de l’opération proposée, y compris la capacité à réaliser les synergies attendues ; et d'autres risques et facteurs liés aux activités respectives de Victory Capital et d'Amundi contenus dans leurs documents publics respectifs. Par conséquent, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces projections et estimations, et la situation financière et les résultats d'Amundi pourraient sensiblement différer de ceux projetés ou sous-entendus dans les informations prospectives contenues dans le présent document. Amundi ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser publiquement les déclarations prospectives faites à la date du présent document. Des informations plus détaillées sur les risques susceptibles d'affecter la situation financière et les résultats d'Amundi sont disponibles dans la section « Facteurs de risque » du document d’enregistrement universel d’Amundi enregistré auprès de l'Autorité des marchés financiers sous la référence D.24-0302 le 18 avril 2024.
Le lecteur est invité à prendre en considération l'ensemble de ces risques et incertitudes avant de se forger son propre jugement
Les données présentées ont fait l’objet d’une revue limitée des auditeurs et ont été préparées conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne et applicables à la date du présent document, ainsi qu'aux règles prudentielles en vigueur à cette date. Sauf mention contraire, les classements et les positions de marché proviennent de sources internes. Les informations contenues dans le présent document, dans la mesure où elles se rapportent à des entités autres qu'Amundi, ou proviennent de sources externes, n'ont pas fait l'objet de vérifications par une autorité de contrôle, ni plus généralement d'une vérification indépendante, et aucune déclaration ni aucun engagement n'est donné, et aucune confiance ne doit être accordée, quant à l'exactitude, la véracité ou l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans le présent document, à ces informations ou opinions. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent être tenus responsables de toute décision ou négligence ou de toute perte qui pourrait résulter de l'utilisation de cette présentation ou de son contenu ou de tout ce qui s'y rapporte ou de tout document ou information auquel elle pourrait faire référence.
La somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté en raison des arrondis.
1 Résultat net part du Groupe
2 Croissance du résultat net part du Groupe ajusté au deuxième trimestre 2024 par rapport au deuxième trimestre 2023
3 Données ajustées : hors amortissements d’actifs intangibles liés aux contrats de distribution et aux contrats clients et autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates enregistrées en revenus nets financiers (voir note p. 11)
4 Actifs Moyen-Long Terme
5 Hors JV
6 SBI en Inde, ABC et BOC en Chine, NH en Corée du Sud, Resona au Japon, Standard Chartered dans 13 pays Asie-Afrique, DBS à Singapour, etc.
7 Investissements dans des PME proposant des solutions de décarbonation avec un projet d’inclusion sociale, avec un objectif de TRI de 12% à 14%.
8 Moyennes trimestrielles, indice composite 50% MSCI World + 50% Eurostoxx 600 pour les marchés actions
9 Moyennes trimestrielles, Bloomberg Euro Aggregate pour les marchés obligataires
10 Sources : Morningstar FundFile, ETFGI. Fonds ouverts European & cross-border (hors mandats et fonds dédiés). Données à fin juin 2024.
11 Actifs Moyen-Long Terme
12 Hors JV
13 Collecte nette incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, comprenant 100 % de la collecte nette des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, la collecte nette est reprise pour la part d’Amundi dans le capital de la JV
14 Actifs Moyen-Long Terme
15 Données ajustées : hors amortissements d’actifs intangibles liés aux contrats de distribution et aux contrats clients et autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates enregistrées en revenus nets financiers (voir note p. 11)
16 Dates anniversaires des fonds déclenchant la comptabilisation de ces commissions
17 Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles et autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates enregistrées en revenus nets financiers (voir note p. 11)
18 Données ajustées : hors amortissements d’actifs intangibles liés aux contrats de distribution et aux contrats clients et autres charges non monétaires liées à l’acquisition d’Alpha Associates enregistrées en revenus nets financiers (voir note p. 11)
19 Capitaux propres après déduction des survaleurs et immobilisations incorporelles
20 Encours et collecte nette, incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, les encours et la collecte sont repris pour la part d’Amundi dans son capital
21 Lyxor, intégré au 31/12/2021
22 Encours et collecte nette, incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, les encours et la collecte sont repris pour la part d’Amundi dans son capital ; au 01/01/2024, reclassification en Obligations de stratégies obligataires court terme (30 Md€ d’encours) précédemment classées en Trésorerie jusqu’à cette date ; les encours jusqu’à cette date n’ont pas été reclassés dans ces tableaux
23 Encours et collecte nette, incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, les encours et la collecte sont repris pour la part d’Amundi dans son capital ; au 01/01/2024, reclassification en Obligations de stratégies obligataires court terme (30 Md€ d’encours) précédemment classées en Trésorerie jusqu’à cette date ; les encours jusqu’à cette date n’ont pas été reclassés dans ces tableaux
24 Voir aussi la section 4.3 du Document d’Enregistrement Universel 2023 déposé auprès de l’AMF le 15 avril 2024
25 Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2024 sur la base des encours sous gestion au 31/12/2023
26 Données Amundi au 30/06/2024
27 Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo
Pièce jointe
